Trocando opções de eurodollar

Opções Eurodollar: previsões de taxas de juros e spreads de calendário.

Alguns sussurros foram ouvidos recentemente no mercado, tentativamente perguntando se as taxas de juros extremamente baixas resultantes das políticas do Federal Reserve realmente estão trabalhando para ajudar a economia dos EUA fora de sua recessão plurianual. Seja ou não a estrutura da taxa atual útil, os hedgers e os comerciantes usam os futuros da taxa de juros para obter lucros e proteção contra mudanças adversas nas taxas e nos rendimentos. Curiosamente, várias ferramentas baseadas no Eurodollar podem fazer duplo dever e mdash; reduzindo o risco da taxa de juros e criando um retorno positivo nas negociações de taxa de juros.

& quot; Eurodollar call options & quot; (abaixo) mostra as curvas de preços para cinco conjuntos trimestrais de opções de compra nos futuros Eurodollar, começando no vencimento de dezembro de 2018 e passando até dezembro de 2018. As curvas incluem 20 prêmios por contrato, calculados por uma equação de regressão com base em cinco chamadas para cada um os futuros.

Os prêmios das opções de chamadas são mostrados a medida que as taxas de greve aumentam. Como a maneira convencional de expressar os preços futuros do Eurodólar envolve a subtração da taxa de juros trimestrais de 100 (uma taxa de 5,25% em um preço de 94,750), os cálculos rapidamente se tornam difíceis de manejar, pois a taxa trimestral é pequena comparada ao preço. É mais fácil considerar que as chamadas nos futuros Eurodólares são as mesmas que as opções de venda em taxas trimestrais. Assim, em vez dos preços de exercício habituais, os cálculos utilizam as taxas de câmbio e, como as opções de venda, os prêmios aumentam à medida que as taxas de câmbio aumentam em relação à taxa de futuros subjacente.

Introdução aos Futuros e Opções Eurodólares.

Uma referência para os investidores globalmente, os futuros da Eurodollar fornecem uma ferramenta valiosa e econômica para cobrir flutuações nas taxas de juros de curto prazo em dólares dos EUA. Os eurodólares são dólares norte-americanos depositados em bancos comerciais fora dos Estados Unidos.

Os preços futuros do Eurodollar refletem as expectativas do mercado sobre as taxas de juros dos depósitos Eurodólares de três meses para datas específicas no futuro. O preço de liquidação final dos futuros do Eurodollar é determinado pela Taxa Aberta Interbancária de Londres de três meses (LIBOR) no último dia de negociação.

Os futuros do Eurodollar foram o primeiro contrato de futuros a serem liquidados em dinheiro, em vez de serem entregues fisicamente. Um total de 40 contratos de futuros trimestralmente, abrangendo dez anos, além dos quatro meses de série (não trimestrais) mais próximos estão listados o tempo todo. Os futuros de eurodólares em série são idênticos aos contratos trimestrais, exceto que expiram em meses diferentes dos do ciclo trimestral de março, junho, setembro e dezembro. Hoje, cerca de 98% do comércio de futuros Eurodollar é eletronicamente na plataforma de negociação eletrônica da CME Globex.

Benefícios dos Eurodólares.

Liquidez insuperável - spreads de oferta / oferta consistentemente apertados Custos de transação mais baixos Diversas oportunidades de negociação Transparência de preços As opções de curva média oferecem uma baixa redução de qualidade superior e alta.

Links Relacionados.

Pacotes e Pacotes.

Packs e Bundles fornecem alternativas convenientes para executar tiras de futuros Eurodollar.

Os pacotes Eurodollar são a compra ou venda simultânea de uma série consecutivamente ponderada e consecutiva de quatro contratos de futuros Eurodollar, cotados em uma base de variação líquida média do fechamento do dia anterior. Os pacotes, como os futuros Eurodollar, são designados por um código de cores que corresponde à sua posição na curva de rendimentos. Existem sempre 37 pacotes listados para negociação em um determinado momento. Os mais comuns são: Vermelho, Verde, Azul, Ouro, Roxo, Laranja, Rosa, Prata e Cobre, correspondentes aos anos futuros Eurodólares 2-10, respectivamente.

Os Bundles Eurodollar permitem que você compre ou venda simultaneamente séries consecutivas de futuros Eurodollar em proporções iguais, geralmente começando com o contrato trimestral da frente. Isso significa que uma "faixa" de 5 anos composta por 20 contratos individuais pode ser executada com apenas uma transação.

O preço de um Pacote ou Bundle Eurodollar é cotado em termos da variação líquida média dos preços de liquidação do dia anterior para todo o grupo de contratos no pacote ou pacote. Pacotes e Pacotes são cotados em mínimos .25 incrementos de marca.

Opções Eurodollar.

As opções em futuros do Eurodollar estão entre os contratos de opções de taxa de juros cotados em bolsa, negociados mais ativamente no mundo, negociando mais de US $ 1,2 trilhões em valor nocional por dia em 2018. A liquidez das opções Eurodollar oferece aos comerciantes e hedgers a oportunidade de tirar proveito de suas opiniões sobre a direção das taxas de juros dos EUA. As oportunidades variam desde opções de alta gama de uma semana, até opções de alta vega que expiram até quatro anos no futuro.

As opções Eurodollar oferecem a capacidade de limitar as perdas, mantendo a possibilidade de lucrar com mudanças favoráveis ​​nos preços de futuros. Todas as opções do Eurodollar são de estilo americano, o que significa que as opções podem ser exercidas antes ou na vencimento.

Opções de Curva Média.

Além de 16 opções trimestrais e quatro de série, os Eurodollars também oferecem opções de Mid-Curve. As opções de Curva Média são opções de estilo americano de curto prazo em contratos de futuros de Eurodólares diferidos, um, dois, três, quatro e cinco anos a partir da data de validade das opções. Essas opções oferecem a capacidade de trocar opções que expiram ao mesmo tempo em diferentes partes da curva. Como eles são curtos, as opções de Mid-Curve oferecem uma alternativa de baixa deterioração de alta qualidade neste segmento da curva de rendimentos.

As expirações semanais nas opções de Curva Média de 1 ano, 2 anos e 3 anos também estão listadas, o que lhe permite ter uma visão sobre os próximos lançamentos econômicos e os efeitos sobre os mercados de taxas de juros dos EUA.

Detalhes do contrato.

Eurodollar Futures.

Mês do contrato expirante mais próximo:

Um quarto de um ponto base de taxa de juros = 0,0025 pontos de preço = US $ 6,25 por contrato.

Todos os outros meses do contrato:

Uma metade de um ponto base de taxa de juros = 0,005 pontos de preço = US $ 12,50 por contrato.

O "novo" contrato mais próximo começa a negociar em incrementos de 0.0025 na mesma data de negociação que o último dia de negociação no contrato "antigo" mais antigo que expira.

Opções trimestrais / de série.

Opções de Curva Média.

Os meses mais próximos do 4 meses (não trimestrais de março).

Os preços de greve serão listados em intervalos de 25 pontos base (0,25 pontos de preço) em um intervalo de 550 pontos base acima e 550 pontos base abaixo do preço de exercício mais próximo do preço de liquidação anterior do contrato de futuros subjacente.

Opções semanais da curva média.

Os preços de greve serão listados em intervalos de 25 pontos base (0,25) em uma faixa de 550 pontos base acima e 550 pontos base abaixo da greve mais próxima do preço de liquidação dos futuros subjacentes do dia anterior.

Saiba mais sobre os contratos Eurodollar.

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O CME Group é o mercado de derivativos líder e mais diversificado do mundo. A empresa é composta por quatro Mercados de Contratos Designados (DCMs). Mais informações sobre as regras e listas de produtos de cada troca podem ser encontradas clicando nos links para CME, CBOT, NYMEX e COMEX.

Opções Eurodollar Mid-Curve.

As opções Eurodollar Mid-Curve são opções de estilo americano de curto prazo em futuros de Eurodollar de longa data. Essas opções, com prazo de vencimento de três meses a um ano, têm como instrumento subjacente os futuros do Eurodólar um, dois, três, quatro ou cinco anos na curva de rendimentos.

Esses produtos fornecem uma grande variedade de oportunidades de hedge e negociação no intervalo médio da curva de rendimentos - daí o nome "Mid-Curve" opções. Como eles são de curto prazo, eles oferecem uma alternativa de opção de baixa e alta taxa de desaceleração para negociar esta parte da curva.

Além das opções de Curva Média trimestral e serial, a CME também oferece opções semanais de Curva Média:

Opções semanais de 1 ano de Red Mid-Curve Opções semanais de 2 curtas-feiras de meio-curvatura da semana Opções semanais de 3 curvas de meia curvatura.

As opções semanais de Curva Média permitem que os gerentes de risco troquem opções de Eurodólares com alta gama em algumas das expirações de futuros do Eurodollar mais ativamente negociadas.

Ciclo de listagem semanal de curva média.

Atualmente, há duas expirações semanais de 1 ano de Red Mid-Curve, duas expirações semanais de 2 curvas semanais de 2 curvas e duas expirações semanais de 3 curvas de meia curvatura disponíveis para negociação, além do padrão trimestral e serial Mid - Expirações de curva.

Relacionado ao contrato.

Informação adicional:

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Taxas de juros e raquo; Eurodollar Futures.

Agora, você pode negociar futuros Eurodollar em opçõesXpress! Abra uma conta para negociar futuros em opçõesXpress.

Home & raquo; Futuros & raquo; Tipos de Futuros & raquo; Eurodollar Futures.

Sobre o CME Eurodollar Futures.

Os futuros financeiros cresceram de forma explosiva desde a introdução na Chicago Mercantile Exchange (CME) em 1972. O que é o maior segmento do crescimento? Produtos de taxa de juros da CME, em particular futuros da Eurodollar. Lançado em 9 de dezembro de 1981, os futuros Eurodollar evoluíram para um dos contratos mais populares e inovadores do mundo, com flexibilidade e adaptabilidade insuperáveis. O crescimento excepcional dos contratos promoveu aprimoramentos ininterruptos, resultando em um complexo Eurodollar hoje que tem pouca semelhança com o de apenas alguns anos atrás.

Os Eurodólares são simplesmente dólares americanos depositados em bancos comerciais fora dos Estados Unidos. O mercado Eurodollar cresceu nos últimos 30 anos, já que o Dólar tornou-se a moeda dominante mundial para comércio e finanças globais. Os depósitos de Eurodólares desempenham um papel importante no mercado de capitais internacional. O mercado interbancário para entrega imediata (local) e a prazo de Dólares offshore é profundo e líquido, dando aos bancos a capacidade de financiar empréstimos em dólar para importadores estrangeiros sem incorrer em riscos cambiais. Depósitos Eurodollar são obrigações diretas dos bancos comerciais que aceitam os depósitos. Eles não são garantidos por nenhum governo. Embora representem investimentos de baixo risco, os depósitos da Eurodollar não são totalmente livres de risco.

Taxas de juros de curto prazo - uma visão geral.

Taxas de juros, que podem ser vagamente definidas como o preço do dinheiro, afetam os meios de subsistência de indivíduos e empresas todos os dias. O custo de uma hipoteca de casa, a taxa de financiamento aplicada ao saldo do cartão de crédito, o valor dos juros recebidos em uma conta de poupança ou o cupom em uma emissão de obrigações corporativas são exemplos das taxas de juros que influenciam nossas atividades pessoais e comerciais. Como todos os bens e serviços, as taxas de juros são determinadas pelas forças do mercado de oferta e demanda. No entanto, o governo federal também pode influenciar as principais taxas de juros através da política monetária, ajustando as taxas para cima ou para baixo para diminuir ou estimular a economia. Os níveis das taxas de juros são frequentemente considerados como indicadores-chave da saúde econômica de um país.

O mercado monetário compreende os mercados de instrumentos de crédito de curto prazo e fortemente negociados com prazos inferiores a um ano. Os instrumentos do mercado monetário incluem notas do Tesouro, papel comercial, aceitação de banqueiros, certificados de depósito negociáveis, fundos federais e empréstimos garantidos de curto prazo. Embora os mercados para esses diversos instrumentos sejam distintos, suas respectivas taxas de juros refletem condições gerais de crédito com ajustes para diferenças de risco e liquidez. À medida que os mercados monetários se tornaram mais líquidos, os gestores de dinheiro emprestam e emprestam em qualquer mercado que ofereça uma vantagem de preço. Não está mais disposto a deixar os saldos como depósitos improdutivos e não lucrativos, as corporações hoje estão fazendo uso mais agressivo das técnicas de gerenciamento de caixa. Os participantes no mercado de caixa usam principalmente os produtos da taxa de juros da CME para avaliar e cobrir suas posições no mercado monetário.

Comércio Eurodólar e outros Futuros de Taxas de Juros com opçõesXpress.

optionsXpress oferece negociação em futuros Eurodollar no CME. Os contratos de futuros da taxa de juros da CME são negociados usando um índice de preços, que é derivado subtraindo a taxa de juros dos futuros de 100,00. Por exemplo, uma taxa de juros de 5,00 por cento se traduz em um índice de preço de 95,00 (100,00-5,00 = 95,00). Dada esta construção do índice de preços, se as taxas de juros aumentarem, o preço do contrato cai e vice-versa. Portanto, para lucrar com taxas de juros decrescentes, você compraria o contrato de futuros (vai longo); para lucrar com o aumento das taxas de juros, você venderia o contrato (vá curto). Em ambos os casos, se a sua visão for correta, você poderá liquidar ou compensar sua posição original e obter um ganho. Se você está errado, no entanto, seu comércio resultará em uma perda.

CME Eurodollar Futures Specifications.

Eurodollar futures, Chicago Mercantile Exchange, ED. Tamanho do contrato: US $ 1 milhão ($ 1.000.000)

Tamanho e valor mínimo do tiquetaque: 0,0025, no valor de US $ 6,25 no contrato de vencimento do mês de frente e 0,005 no valor de US $ 12,50 em todas as quarenta expirações trimestrais.

O comércio de futuros Eurodollar é eletronicamente virtualmente 24 horas no sistema Globex do CME, a partir das 6:00 da tarde US EST até as 16:00 da manhã EUA EST na tarde seguinte, de domingo a quinta-feira.

Os principais meses de negociação para os futuros do Eurodollar são março, junho, setembro e dezembro. Após o vencimento de um contrato de futuros de Eurodólares trimestral, um vencimento (40º) contrato trimestral fica disponível para negociar o dia útil seguinte.

Consulte a página de divulgação para obter informações adicionais sobre esta seção.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

&cópia de; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.

Eurodollar Opções Especificações do Contrato.

Expansão do cronograma de listagem para as opções da Eurodollar Mid-Curve:

Os meses mais próximos do 4 meses (não trimestrais de março).

Os preços de greve serão listados em intervalos de 25 pontos base (0,25 pontos de preço) em um intervalo de 550 pontos base acima e 550 pontos base abaixo do preço de exercício mais próximo do preço de liquidação anterior do contrato de futuros subjacente.

Os preços de greve serão listados em intervalos de 25 pontos base (0,25) em uma faixa de 550 pontos base acima e 550 pontos base abaixo da greve mais próxima do preço de liquidação dos futuros subjacentes do dia anterior.

Os meses mais próximos do 4 meses (não trimestrais de março).

Os preços de greve serão listados em intervalos de 25 pontos base (0,25 pontos de preço) em um intervalo de 550 pontos base acima e 550 pontos base abaixo do preço de exercício mais próximo do preço de liquidação anterior do contrato de futuros subjacente.

Os preços de greve serão listados em intervalos de 25 pontos base (0,25) em uma faixa de 550 pontos base acima e 550 pontos base abaixo da greve mais próxima do preço de liquidação dos futuros subjacentes do dia anterior.

Os meses mais próximos do 4 meses (não trimestrais de março).

Os preços de greve serão listados em intervalos de 25 pontos base (0,25) em uma faixa de 550 pontos base acima e 550 pontos base abaixo da greve mais próxima do preço de liquidação dos futuros subjacentes do dia anterior.

Os meses mais próximos do 4 meses (não trimestrais de março).

Os preços de greve serão listados em intervalos de 25 pontos base (0,25 pontos de preço) em um intervalo de 550 pontos base acima e 550 pontos base abaixo do preço de exercício mais próximo do preço de liquidação anterior do contrato de futuros subjacente.

Os meses mais próximos do 4 meses (não trimestrais de março).

Um quarto de ponto base (0,0025 = 6,25 dólares) quando o mês do contrato mais próximo do spread do calendário de futuros de ED subjacente é o mês do contrato de futuros vencidos mais próximo e também para opções com prémios inferiores a 0,05 pontos de índice IMM.

Uma metade de um ponto base (0,005 = $ 12,50) para todos os outros meses contratados.

As OS da ED, no dinheiro, devem liquidar-se ao exercer o spread de futuros do Eurodólar subjacente ao diferencial de preço determinado pela greve da opção. Por exemplo, uma opção de compra de ED CSO com um preço de exercício de exercícios de .75 em futuros futuros detalhados de ED e futuros de baixa ED diferidos a um preço .75 inferior ao dos futuros próximos. Para uma opção de venda ED CSO com um preço de exercício de 0,75, a opção exerce em um curto prazo de futuros urgentes e futuros de DSE diferidos a um preço .75 inferior ao dos futuros próximos.

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